Une semaine morose sur les marchés boursiers en général. Certains analystes croient que les marchés risquent d'évoluer de la sorte encore un bon bout de temps. Le modèle actuel se résume par une période d'optimisme suivi de nouvelles données économiques ou de quelques communiqués de la part d'un haut fonctionnaire quelconque rendant les investisseurs nerveux faisant ainsi retraiter les marchés, pour ensuite reprendre du mieux avec une nouvelle positive. Nous risquons donc de vivre cette dynamique pause/marche sur le marché pour cette année. Note positive annoncée mardi par le Conference Board des États-Unis: l'indice de confiance des consommateurs est à la hausse à 55,9 en janvier. Ce niveau dépassait celui des attentes des économistes qui l'attendaient à 53,5. Malgré cette nouvelle encourageante, le pétrole a encore cédé du terrain poursuivant la baisse amorcée la semaine dernière, lorsque la Chine a annoncé la mise en place de mesures pour limiter les prêts bancaires, ce qui a jeté une ombre sur le rythme de la reprise économique mondiale.

Même morosité dans le marché des grains, le maïs perdant 0,08 $/bu et la fève soya perdant 0,37 $/bu (graphique). La baisse de la demande à l'exportation, l'augmentation de l'offre du dernier rapport du DAA sur l'état de l'offre et la demande, combiné à la situation de l'économie en général, le marché des grains ne trouve donc pas de raison d'arrêter cette baisse. La seule note positive que l'on peut trouver à la direction éventuelle du CME est que la situation des fonds est considérée comme sur vendu. Un ajustement à la hausse est donc possible si l'on isole ce facteur dans une analyse de marché. Plusieurs s'entendent quand même pour dire que cette baisse n'est pas terminée et risque de glisser tranquillement pour atteindre les niveaux de prix des mois d'août/sept 2009. Quoi qu'il en soi, les nouvelles dans le marché des grains sont rares et donc difficile de trouver un bon éclairage et déterminer un sens à ce marché.

Localement c'est le calme plat, pas d'offre, pas de demande et donc pas vraiment de transactions à court, moyen et même long terme. Difficile à dire si le fait de laisser passer du temps est une bonne chose, car une analyse en ce moment, compte tenu des circonstances des marchés en général, est plutôt risquée. Cependant, un éventuel retour des marchés à la hausse ramènerait les bases de prix à la baisse, donc si l'espoir de revoir une reprise économique vous habite, il serait sage à ce moment-là de vendre une partie de vos bases de prix dès maintenant. La quantité à mettre en marché doit alors dépendre du degré d'optimisme qui vous habite après une analyse complète de la situation économique et de votre ratio de maïs vendu/maïs produit. Le tout combiné à votre degré de tolérance aux risques. Le meilleur conseil est toujours de commencer par connaître votre coût de production et de fixer des objectifs réalistes en ligne avec ce coût.

Bonne semaine!